La película empieza con un muchacho huérfano llamado Tom Whitman, que está haciendo un muñeco de nieve. Lo viste con un gorro y gafas de aviador y una brújula, y una voz femenina se oye comentando lo espeluznante que se ve el muñeco. Después cuando el joven Tom se va a la cama, una niña le pregunta si es "el nuevo". Él le dice que su madre murió de una enfermedad y que su padre es un héroe, un piloto que pronto volverá a por él. La niña le dice que están en un orfanato, un lugar para aquellos que no tienen padres. Tom posee una avioneta de juguete y una bola de cristal con una bailarina dentro, una princesa llamada Arabesque. Se revela que la niña es Ann (después Ann(ette) y la anciana Ann).

Mientras el niño duerme, el muñeco de nieve cobra vida y levanta a Tom abriendo su ventana, invitándolo a una aventura. Así, el viaje sobre el muñeco de nieve comienza.

La escena avanza hacia un Tom anciano sentado frente a un piano intentando recordar unos acordes, pero se cae y entra en coma, dando a entender que está sufriendo una demencia. En el hospital, el doctor llama a la distanciada hija de Tom, Gem, diciéndole que hay muy poca esperanza para su padre.

Mientras tanto en la mente de Tom, su versión niño vuela con el muñeco de nieve, pero pierde el equilibrio y cae en un mundo surrealista con una vieja y desglosada montaña rusa. Ahí, sin saber cómo, encuentra a su hija (quien aparece más joven) y a una Ann anciana, que le advierte sobre el muñeco de nieve. Tom entonces abandona al muñeco de nieve y entra a una "casa de muñecas" llena de maniquíes, donde aparece la versión adulta de sí mismo tocando con su banda mientras una Ann adulta canta "Slow Love Slow". La escena va alternándose entre la Ann anciana y la Ann(ette) adulta, elogiándolo y burlándose de él. El joven Tom entonces la llama loca, y ella de nuevo le advierte que el muñeco de nieve es malvado, que es la razón de su pérdida de memoria y que debería evitarle.

Mientras tanto, una Gem adulta llega a la casa de Tom, donde encuentra a Ann, que se ha colado en la casa. Gem se enfada y le dice a Ann que Tom debería haber hecho algo por la banda y su música a expensas de su familia. Se revela que cuando él estaba con Ann, la esposa de Tom tuvo un fatal accidente cuando Gem era una niña. Ann le informa de que estuvo con ella porque intentó suicidarse, ya que eso le recordó que su padre hizo lo mismo.

De vuelta a la mente de Tom, el joven Tom entra en una habitación en la que se encuentra con su padre, Theodore Whitman, quien bebe excesivamente por la muerte de la madre de Tom. Theodore regaña a su hijo por darle miedo los payasos, y la escena culmina con Theodore suicidándose disparándose en el mentón con una pistola.

Mientras la escena se desarrolla, el joven Tom ve a su versión adulta romper su bola de cristal de Arabesque, la cual le había regalado a su hija, lanzándola contra la pared.

De vuelta a la realidad, Ann abre una caja fuerte, encontrando un montón de escrituras aparentemente incomprensibles. Gem las lee y se da cuenta de que a su padre le importaba después de todo. Ann le hace a Gem darse cuenta de que Tom creció con tanta amargura como su propio padre, y en consecuencia, se alejó de ella para no herirla como su padre hizo con él.

De vuelta a su mente, Tom redescubre los recuerdos de Gem y se decide a mantenerlos. Se enfrenta brevemente al muñeco de nieve, quien empieza a derretirse, y escapa en la montaña rusa.

En el mundo real, tras investigar las notas de su padre, Gem descubre que escribió todos sus recuerdos cuando se enteró de que sufría una demencia. Más tarde, Ann lleva a Gem al hospital.

En el mundo imaginario, el muñeco de nieve persigue a Tom que está huyendo, y cuando le alcanza, el muñeco de nieve se transforma en Theodore. Tom, que agarraba a su padre, finalmente le suelta y sostiene los recuerdos de Gem. Muy poco después, llega al fin de su trayecto y despierta del coma con Gem y Ann junto a él. Débilmente, Tom se reconcilia con su hija antes de morir.

En la escena final Gem toca el piano, y la bailarina Arabesque comienza a girar dentro de la bola de cristal arreglada.